Oferta Pública de Adquisición

Una oferta pública de adquisición es cuando una empresa trata de adquirir una parte amplia de las acciones de otra compañía que le lleve a la toma de un control parcial o total de una compañía.

En España para adquirir mas del 25% de los títulos de las acciones de otra empresa se debe utilizar esta fórmula porque sino seria ilegal, muchas veces se puede lanzar una OPA para desestabilizar una compañía de la competencia, ya que en el seno de la empresa rival surgirían voces que animaran a venderla y recibir una cantidad importante de dinero o no.

Por esta razón se tiende a regular mucho el mercado en este caso, ya que los efectos a la hora de lanzar una OPA son muy fuertes en el mercado pudiendo sufrir rebotes al alza o a la baja según los inversores entiendan el desembolso o no.

Normalmente cuando una empresa lanza una OPA a otra la empresa que trata de comprar baja en la bolsa y la empresa susceptible de ser comprada sube mucho en las pocas horas siguientes al anuncio, además cuando hay OPA uno de los problemas a los que se enfrenta el libre mercado en igualdad de oportunidades es que los directivos que van a lanzarla utilicen esa información y sea enajenada hacia conocidos, socios o inversores ficticios y con ello ganar grandes cantidades de dinero en poco tiempo.

Es muy importante diferenciar entre dos tipos de OPA´s  

1º OPA amistosa, es cuando los consejos de directivos de la empresa a comprar apoyan la decisión, lo cual supondría mayor facilidad para llevar a cabo la operación.

2º OPA hostil, es cuando los directivos de la empresa a comprar deciden en votación cerrada no vender, lo cual no significaría que la adquisición no se lleve a cabo sino que por ejemplo seria necesario mejorar la oferta subiendo la prima por acción, tomando como referencia el valor bursátil, que es el resultado de la multiplicación del precio de cada acción por el numero de acciones totales en el mercado.

Nota: no se debe confundir con su contrario: las OPV es una oferta publica de venta, cuando una empresa sale a bolsa y coloca una parte de su patrimonio dividido en partes alícuotas de capital, de este modo consiguen liquidez y en la mayoría de casos excepto algunos fiascos como recientemente Iberdrola Renovables o en otro caso hacer mas grande la compañía y subir el valor bursátil, para que sea mas difícil su compra por parte de otra empresa mas grande.

A continuación vamos a resumir las operación públicas de adquisición más importantes de los últimos años.

-         La mas importante de la historia fue en 2000 y fue a cargo de la empresa AOL que pago 126.800 millones de euros por TIME WARNER  en el sector del entretenimiento y el ocio y que también resulto uno de los mayores fracasos de la historia porque su valor conjunto paso de 226.000 millones a solo 30.000 millones en unos pocos años.

-        La segunda mas importante fue de VODAFONE sobre MANNESMANN que lanzo una OPA DE 126.000 millones de euros en 1999.

-         En la tercera posición se encuentra la compra de la empresa de minería australiana RIO TINTO a cargo de BHP la empresa de Warren Buffet por 100.800 millones de euros en 2011 en cuyo crédito el Santander ha tomado parte.

-          En la cuarta posición en la que también esta involucrado en mayor banco español es la compra conjunta de ABN AMRO por parte de un consorcio de tres bancos europeos que son el BANCO SANTANDER, el FORTIS, y el ROYAL BANK OF SCOTLAND por valor de 68.000 millones de euros en 2007.

      Actualmente se hacen estudios para averiguar la liquidez de algunas empresas para saber si son susceptibles de lanzar una OPA en un corto periodo de tiempo y predecir cuales son su posibles objetivos, en este grafico podemos observar algunas de sus candidatos.